Minulý týden trh obdržel zprávu, že údaje o inflaci jsou chladnější, než se očekávalo. Základní údaje CPI byly v souladu s predikcemi na úrovni 5.6 %, což je více než předchozí údaj 5.5 %. Celkový CPI však dosáhl 5 %, což je méně než očekávaných 5.1 %. Jako taková se riziková aktiva začala shromažďovat. Vzhledem k závislosti Fedu na datech by se dalo očekávat, že tato čísla výrazně zvýší pravděpodobnost, že Fed v květnu pozastaví zvyšování sazeb. Fed však již dříve varoval před příliš brzkým sundáním nohy z pověstného plynu. Minuty FOMC brzy následovaly údaje CPI v 6 hodin UTC a potvrdily to, protože všichni členové podpořili navrhované zvýšení o 25 bps v květnu. Někteří analytici se domnívají, že Fed bude nyní jeden a hotovo v květnu. Jádrová inflace se bude brzy pohybovat na 3.5 % anualizovaně a s 5% sazbou federálních fondů se trh dívá na reálnou sazbu federálních fondů 1.5 %. V minulosti se reálná sazba 1.5 % ukázala jako dostatečně restriktivní, aby zabila inflaci a s ní i ekonomiku. Toto zpomalení ekonomiky podporuje Fed, který ve FOMC uvedl, že očekávají mírnou recesi počínaje rokem 2023. Jejich používání slova mírné se však dostalo pod drobnohled, protože výnosová křivka je aktuálně nejvíce převrácená jako je to od 1980. let XNUMX. století.
V posledních měsících Crypto jako třída aktiv nebyla úzce korelována s ostatními makrotrhy a měla také své vlastní riziko události po vydání aktualizace Shapella Ethereum minulý týden. Tento upgrade dokončil přechod z Proof-of-Work (PoW) na Proof-of-Stake (PoS) a umožnil uživatelům vybrat své vsazené ETH a související odměny. Mnoho lidí předpokládalo, že by to vytvořilo prodejní tlak na Ethereum, protože ti, kteří jsou na začátku fronty na výběr, by prodávali spot, zatímco ti, kdo jsou dále vzadu, by se zajišťovali prostřednictvím perps a futures. Ethereum zaznamenalo medvědí cenovou akci v očekávání této události, protože ETH v posledních týdnech zaostávalo za BTC. Skutečná reakce na událost však byla zcela opačná, protože Ethereum získalo na bitcoinu asi 13 % ze středečních minim.
Z technického hlediska se býčí hybná síla z překročení MA9 nad MA50 v denním časovém rámci projevila, když bitcoin konečně vzrostl nad 30,000 32,000 $. Býci nyní budou doufat, že tato rally bude pokračovat směrem k další klíčové rezistenci kolem 42 XNUMX USD. Klíčovým indikátorem, který podporuje tento scénář, je, že MACD nedávno překročil svou signální linii. Když se to stalo naposledy, bitcoin vzrostl o XNUMX %. Nálada na trhu je v tuto chvíli převážně býčí. V tomto případě je důležité nebýt slepý, protože od poloviny března nedošlo k žádné velké korekci; pullback může být zcela jistě také na kartách.
Do budoucna bude mít na krátkodobé směřování trhu vliv zasedání FOMC 2. a 3. května. Dopad na makro trhy pravděpodobně nebude tak významný jako oznámení standardních sazeb ze strany Fedu, vzhledem k tomu, že trh si nyní dobře uvědomuje, že se chystá další zvýšení o 25 bps.