Jak trh vstupuje do poslední fáze roku 2023, trh s kryptoměnami – kdysi považovaný za vzor vysoce rizikového a vysoce výnosného investování – vysílá smíšené signály, které odporují tradiční logice trhu a nechávají se škrábat na hlavě i ostřílení investoři. Bitcoin a Ethereum nadále vykazují zranitelnost vůči negativním tržním silám. Tato zranitelnost byla výrazně posílena zveřejněním nedávných amerických údajů o mzdách mimo zemědělství (NFP), které překonaly očekávání trhu tím, že dosáhly +336,000 170,000 oproti plánovaným +5 30. To do značné míry přispívá k oslabení rizikových aktiv, protože to zvyšuje pravděpodobnost horkých inflačních tisků. Eskalace napětí na Blízkém východě navíc přispěla k nesouladu mezi kryptoměnami a dalšími makroekonomickými ukazateli, jako jsou sazby. Navzdory výraznému oživení posledně jmenovaného, částečně způsobeného XNUMX% poklesem výnosů amerických státních dluhopisů za XNUMX let, krypto sektor nedokázal odrážet tento býčí sentiment. Místo toho se vrátila ke svým měsíčním minimům, což je fenomén, který mate pozorovatele trhu vzhledem k několika zdánlivě příznivým podmínkám. Patří mezi ně tradičně silný výkon kryptoměn v říjnu, dramatický pětidenní propad dlouhodobých reálných sazeb a významná doporučení od vlivných investorů, jako je Paul Tudor Jones. Navíc zlato, tradiční bezpečné útočiště, se nedávno shromáždilo, což představuje do očí bijící kontrast s poklesem kryptotrhu.
V této temné krajině vyniká Ethereum ETF jako mimořádně neuspokojivý, obchoduje se za znepokojivě nízkých 0.2 % odpovídajícího objemu bitcoinových ETF před dvěma lety. To pravděpodobně šokovalo ty, kteří věřili, že instituce jsou na pokraji přijetí Ethereum ETF ve velkém měřítku; je však pravděpodobné, že skutečný problém spočívá v rostoucí skepsi kolem futures-založených ETF na současném krypto trhu jako celku. Složitost dále zvyšuje probíhající soudní spor proti Sam Bankman-Fried, který klade negativní důraz na kryptoprůmysl. Pokud jde o ekonomiku, nedávná data Indexu spotřebitelských cen (CPI) odhalila míru inflace za září 3.7 %, což překonalo očekávání trhu ve výši 3.6 %, což představuje další proměnnou nejistoty.
Vzhledem k současnému stavu toků a nepředvídatelnosti přicházejí na mysl dva odlišné přístupy. První zahrnuje pobyt v tradičních bezpečných útočištích, jako je zlato, které nedávno prokázalo oživení uprostřed současných geopolitických nepokojů. Druhý se zaměřuje na hry s volatilitou, konkrétně s využitím opčních strategií, jako jsou straddles nebo strangles, které mohou těžit ze zvýšené nejistoty trhu. Je zajímavé, že ohromující výkon bitcoinů a etherea by mohl naznačovat sníženou náchylnost k rizikům poklesu, zvláště pokud data CPI budou i nadále předstihovat projekce. Pro ty, kteří sledují budoucí směřování trhu, leží kritická rezistence a úrovně podpory pro bitcoiny na 29-30 25 $ a 26-XNUMX XNUMX $.
Podívejte se na graf na TradingView zde.