Jak se obchodování s kryptoměnami neustále vyvíjí, objevují se nové praktiky a obchodní modely, které určují, jak jsou obchody prováděny a kolik obchodníci nakonec platí. Jedna taková praxe je Platba za tok objednávky (PFOF), systém již dobře známý na tradičních akciových trzích, který se v kryptosvětě prosazuje. Ale co přesně je krypto PFOF a jak ovlivňuje náklady na obchodování? V tomto článku prozkoumáme toto téma, abychom vám pomohli pochopit, jak PFOF funguje a co to znamená pro vaše obchodní zkušenosti.
Co je Crypto PFOF?
Platba za tok objednávky (PFOF) je postup, kdy obchodní platforma dostává kompenzaci od třetí strany, obvykle tvůrce trhu nebo poskytovatele likvidity, výměnou za směrování obchodů k nim. Platforma v podstatě namísto přímého provedení příkazu jej odešle třetí straně, která jej splní. Třetí strana pak zaplatí platformě malý poplatek za odeslání objednávky.
Na tradičních trzích tuto praxi již roky využívají burzovní makléři, zejména ti, kteří nabízejí obchodování „bez provizí“. Výnosy generované z PFOF pomáhají těmto platformám udržovat jejich provoz a zároveň nabízejí obchodníkům vzhled levného obchodování nebo obchodování s nulovými poplatky. Nyní, ve světě kryptoměn, začínáme být svědky toho, že podobný model přijímají kryptoburzy a obchodní platformy.
Jak Crypto PFOF funguje?
Při obchodování s kryptoměnami funguje PFOF podobně jako na tradičních trzích. Zde je jednoduché vysvětlení, jak to funguje:
- Umístění objednávky: Když zadáte obchod na platformě, která používá PFOF, váš příkaz nemusí být proveden přímo v knize objednávek platformy. Místo toho platforma směruje vaši objednávku k tvůrci trhu nebo poskytovateli likvidity.
- Vyřízení objednávky: Tvůrce trhu vyplní objednávku a poskytne likviditu, která odpovídá vašemu požadavku na nákup nebo prodej. To znamená, že vaši objednávku zpracovává externí strana, nikoli samotná burza.
- Platba za Flow: Tvůrce trhu zaplatí platformě poplatek za zaslání obchodního příkazu. Jedná se o „platbu za tok objednávek“ – kompenzaci, kterou platforma dostává výměnou za směrování obchodů k určitým poskytovatelům likvidity.
Pro obchodníky se tento proces obvykle odehrává v zákulisí. Možná si ani nevšimnete, že vaše objednávka byla přesměrována na třetí stranu. Praxe PFOF však může mít nepatrný vliv na náklady a výsledky vašich obchodů.
Jak Crypto PFOF ovlivňuje obchodní náklady?
Na první pohled se PFOF může zdát jako výhodná praxe pro obchodníky, zejména pokud pomáhá udržovat poplatky za obchodování na nízké úrovni nebo je dokonce eliminuje. Je však důležité porozumět potenciálním nákladům a důsledkům v zákulisí.
1. Skryté náklady a realizace cen
Zatímco platformy, které používají PFOF, mohou nabízet obchodování bez provize nebo s nízkými poplatky, existuje kompromis, pokud jde o kvalita provedení objednávky. Vzhledem k tomu, že váš pokyn je směrován k tvůrci trhu, místo aby byl proveden přímo na burze, cena, za kterou je váš obchod splněn, nemusí být vždy nejlepší na trhu.
Tvůrce trhu může například vyplnit vaši objednávku za mírně méně výhodnou cenu, než jakou byste obdrželi, kdyby byla objednávka vyřízena na konkurenční burze. Tento rozdíl, i když je malý, se může časem sčítat, zejména u obchodníků s vysokou frekvencí nebo velkým objemem.
2. Průhlednost
PFOF může také přinést obavy průhlednost. Vzhledem k tomu, že obchodníci si nemusí být plně vědomi toho, jak jsou jejich příkazy směrovány nebo proč, je těžší posoudit, zda za své obchody dostávají nejlepší možnou cenu. Přítomnost třetí strany v procesu provádění obchodu může vyvolat otázky, zda platforma jedná v nejlepším zájmu obchodníka nebo zda upřednostňuje své toky příjmů.
3. Možnost střetu zájmů
Dalším faktorem, který je třeba zvážit, je možnost střetu zájmů. Vzhledem k tomu, že platforma je placena tvůrcem trhu, aby k nim přesměrovávala obchody, může mít platforma motivaci upřednostňovat zisk před poskytováním nejlepší obchodní zkušenosti svým uživatelům. To může vést k situaci, kdy platforma směruje objednávky k tvůrcům trhu nabízejícím nejvyšší platbu, i když jiný poskytovatel může obchodníkům nabídnout lepší ceny.
Výhody a nevýhody Crypto PFOF
Klady:
- Nižší poplatky za obchodování: Pro obchodníky je jednou z nejatraktivnějších funkcí PFOF možnost nižších poplatků za obchodování. Platformy, které využívají PFOF, mohou nabízet obchodování bez provizí, díky čemuž je pro každodenní obchodníky dostupnější a dostupnější.
- Vylepšená likvidita: Vzhledem k tomu, že PFOF spoléhá na tvůrce trhu, může pomoci zlepšit likviditu a zajistit dostatek nabídky a poptávky k rychlému provádění obchodů.
Nevýhody:
- Kvalita provedení objednávky: Cena, za kterou je váš obchod realizován, nemusí být vždy nejlepší možná, což vede ke skrytým nákladům v průběhu času.
- Nedostatek transparentnosti: Obchodníci si nemusí být plně vědomi toho, jak jsou jejich obchody směrovány, což ztěžuje posouzení spravedlivosti obchodního procesu.
- Možné střety zájmů: Vztah mezi platformami a tvůrci trhu může vytvořit situaci, kdy pobídky platformy nejsou plně v souladu s nejlepšími zájmy obchodníků.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Crypto PFOF je komplexní téma, které obchodníkům přináší výhody i potenciální nevýhody. I když to může pomoci snížit poplatky za obchodování, může to také ovlivnit kvalitu provádění obchodu a transparentnost. Pochopení toho, jak PFOF funguje a jak ovlivňuje vaše obchody, je klíčem k přijímání informovaných rozhodnutí jako obchodníka.
Vzhledem k tomu, že se tato praxe stává v kryptosvětě běžnější, je důležité si být vědom jejích dopadů na vaše celkové obchodní zkušenosti. Zatímco příslib obchodování bez provizí může být přitažlivý, obchodníci by měli zvážit možné skryté náklady a zajistit, aby byli spokojeni s tím, jak jsou jejich objednávky zpracovávány.
Sledujte naše oficiální sociální kanály: